INDITEX、2022年1月期 連結決算
2ケタの増収、大幅な増益を達成

update: 2022/03/28

INDITEXの2022年1月期は
増収増益を達成した
（画像は説明資料から抜粋）

「ザラ」や「ベルシュカ」などカジュアルアパレルのSPA業態を展開するINDITEX（インディテックス）社の2022年1月期連結決算は2ケタの増収を達成した。利益面では大幅な増益となった。主力業態の「Zara」（ザラ）が健闘したほか、オンライン売り上げも好調な推移だった。

順調に収益が回復するも、一昨年度の実績には届かず

INDITEX、2022年1月期
財務数値一覧（表1）

連結の売上収益は、277億1,600万ユーロ（約3兆5,753億6,400万円、1ユーロ＝129円で換算）、35.8％増と2ケタの増収となった。主力業態の「Zara」（ザラ）がけん引役となった。コロナ禍の影響を受けていない一昨年の2019年度（2020年1月期）の実績――282億8,600万ユーロには届かなかった。

売上総利益率（粗利率）は57.1％（1.3ポイント増）と改善し、過去6年間で最も高い水準となった。EC＝オンラインの売り上げが75億ユーロ（約9,675億円、同）、14.0％増と順調に成長したこともあり、収益性や効率性が向上した。相対的に販管費率が低下したこともあり、営業利益（EBIT）は42億8,200万ユーロ（約5,523億7,800万円、同）、184.1％増と大幅な増益を達成した。2019年度の47億7,200万ユーロは下回った。

税引前利益は41億9,900万ユーロ（約5,416億7,100万円、同）、199.7％増と回復。当期純利益も32億4,300万ユーロ（約4,183億4,700万円、同）、193.2％増と増益を達成した（表1を参照）。しかし、2019年度の実績は下回った。

主力業態の「Zara」が復調、2019年度並みの水準に

INDITEX、2022年1月期
業態別売上高（表2）

業態別の売り上げでは、主力の「Zara」（ザラ）が195億8,600万ユーロ（約2兆5,265億9,400万円、同）、38.6％増と復調した。2019年度の実績、195億6,400万ユーロをわずかだが上回った。税引前利益は29億9,000万ユーロ（約3,728億1,000万円、同）、197.6％増。2019年度の実績、33億7,000万ユーロには届かなかった。

そのほかの業態も軒並み2ケタの増収、3ケタの増益と順調に回復した。「Bershka」（ベルシュカ）が21億7,700万ユーロ（約2,808億3,300万円、同）、22.9％増。「Stradivarius」（ストラディヴァリウス）は18億2,4000万ユーロ（約2,352億9,600万円、同）、42.2％増だった（表2を参照）。

期末の店舗数は6,477店（352減）。2年前の7,469店から約1,000店減少した。「Zara」は1,939店（86減）、「Zara Kids」が68店（25減）、「Zara Homes」が482店（53減）。「Bershka」が971店（34減）、「Stradivarius」が915店（21減）と減少した。リアル店舗主体だった収益構造において、オンラインの比率が徐々に高まってきた。

財務面では、効率性指標が好転している。商品回転率が4.4、粗利率が改善したため、交差比率が251.2と向上した。流動性指標では、流動比率と手元流動性比率がやや低下。D/Eレシオは無視してもいい水準にある。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

（樋口尚平）