主要上場ラグジュアリーブランド企業2社、2022年12月期 決算まとめ──2ケタの増収増益を達成

update: 2023/03/27

主要上場ラグジュアリーブランド企業2社の2022年12月期決算をまとめた。対象としたのは、2022年12月末に年度末を迎えた2社――LVMH（モエ ヘネシー・ルイ ヴィトン）グループ、およびKERING（ケリング）社。両社ともに2ケタの増収増益を達成した。コロナ禍の影響から立ち直り、高収益を確保した。

LVMHは過去最高収益、欧米と日本市場が成長

LVMHグループの2022年12月期連結決算は、主力の「Fashion and Leather Goods」（ファッション・皮革製品）が好調に推移したこともあり、2ケタの増収増益となった。全カテゴリーで増収を達成した。連結の売上収益は、791億8,400万ユーロ（約11兆857億6,000万円、1ユーロ＝140円で換算）、23.3％増と2ケタの増収で、過去最高額を更新した。特に欧州、日本、米国のビジネスが大きく成長した。

売上総利益率（粗利率）は68.4％（0.1ポイント増）と微増。営業利益（Operating profit）は210億100万ユーロ（約2兆9,401億4,000万円、同）、22.4％増と順調に伸びた。税引前利益は201億1,300万ユーロ（約2兆8,158億2,000万円、同）、16.9％増、当期純利益は140億8,400万ユーロ（約1兆9,717億6,000万円、同）、17.0％増とそれぞれ2ケタの増益を達成した（表1を参照）。

主力の「Fashion and Leather Goods」（ファッション・皮革製品）の売上収益は、386億4,800万ユーロ（約5兆4,107億2,000万円、同）、25.1％増と2ケタの成長。セグメント利益（Profit from recurring operations）が157億900万ユーロ（約2兆1,992億6,00万円、同）、22.3％増の増益となった。グループ全体の稼ぎ頭になっている（表2を参照）。

主力ブランド「Louis Vuitton」の売上額が初めて200億ユーロを突破

主力ブランドの「Louis Vuitton」（ルイ ヴィトン）の売上額が初めて200億ユーロ（約2兆8,000億円、同）を突破した。「Christian Dior」（クリスチャンディオール）、「Celine」（セリーヌ）、「Fendi」（フェンディ）、「Loro Piana」（ロロ・ピアーナ）、「Loewe」（ロエベ）、「Marc Jacobs」（マークジェイコブス）などのブランドも好調な推移で、収益に貢献した。そのほか、「Perfumes & Cosmetics」（香水・化粧品）が77億2,200万ユーロ（約1兆810億8,000万円、同）、16.9％増と好調な推移。「Watches & Jewelry」（時計・宝石類）も105億8,100万ユーロ（約1兆4,813億4,000万円、同）、18.0％増と好調だった。

地域別の売上推移は、米国が22％増、日本が31％増、欧州が35％増と健闘した。売り上げに占める比率は米国が21％、フランスが7％、欧州（フランスを除く）が17％。日本は9％と高い比率を保っている。

財務面も安定している。効率性指標は前年度とほぼ同じ水準。流動性指標では、手元流動性比率が低下しているが、2期前の現金及び現金同等物の増加の影響によるもの。D/Eレシオは減少しており、正常値と言われる0.3倍にとどまっている。

KERING、主力ブランドの「Gucci」を中心に安定した推移に

一方KERINGは、主力ブランドの「Gucci」（グッチ）を中心に安定した推移だった。連結の売上収益は、203億5,100万ユーロ（約2兆8,491億4,000万円、同）、15.3％増と2ケタの増収。粗利率は74.7％（0.6ポイント増）の微増。営業利益（Operating income）は53億9,500万ユーロ（約7,553億円、同）、12.5％増。税引前利益が51億3,500万ユーロ（約7,189億円、同）、13.5％増。当期純利益も36億1,300万ユーロ（約5,058億2,000万円、同）、14.2％増でそれぞれ2ケタの増益を達成した（表1を参照）。

ブランド別の売上収益は、主力の「Gucci」が104億8,700万ユーロ（約1兆4,681億8,000万円、同）、7.8％増と堅調な推移だった。「Yves Saint Laurent」（イヴサンローラン）が33億ユーロ（約4,620億円、同）、30.9％増と好調だった。「Bottega Veneta」（ボッテガヴェネタ）も17億4,000万ユーロ（約2,436億円、同）、15.8％増と好調だった。

地域別では、西欧が56％増、北米が5％増と好調な推移。Chinaのコロナ禍政策の影響もあり、アジア地域の売上額が7％減と苦戦した。一方、日本市場は25％増と好調な推移だった。

財務面は効率性指標において、商品回転率の減少により交差比率がやや低下している。流動性指標ではD/Eレシオが微増した。手元流動性比率などLVMHを上回っている数値も散見される。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

（樋口尚平）