TSIホールディングス、2019年2月期　第2四半期　連結決算
主力ブランドが健闘し増収、販管費増で営業損失を計上

update: 2018/10/10

2019年2月期 第2四半期
財務数値一覧（表1）

「ナノ・ユニバース」や「ナチュラルビューティーベーシック」などを展開するTSIホールディングスの2019年2月期第2四半期（3－8月）の連結決算は、主力ブランドが健闘し増収したが、ECビジネスへの投資など販管費の増加が影響し、営業損失を計上するに至った。経常段階では、不動産収入など営業外収益の増加で利益を確保した。

主力のブランドが健闘見せる

連結売上高は751億9,400万円（1.8％増）。主力ブランドの売上高総理利益率（粗利率）が低下した影響もあり、全社の粗利率も53.9％（0.4ポイント減）とやや低下した。販管費率は微減したが、粗利率の減少が影響し、営業損失を計上するに至った。なお、“のれん償却費”の4億800万円を除けば、2億2,200万円の黒字に転換する。

2019年2月期 第2四半期
ブランド別売上高（表2）

経常利益は7億1,300万円（7.0％減）の減益。営業外収益が増加したが、営業外費用も増加したため、ほぼ前年並みの水準となった。四半期損益は、前期に計上した「投資有価証券売却益」の7億8,500万円がなくなった影響もあり、3億6,200万円の損失となった（表1を参照）。

主なブランド別売上高では、稼ぎ頭の「ナノ・ユニバース」が114億5,300万円（7.3％増）と健闘したほか、「マーガレットハウエル」も70億200万円（0.8％増）と堅調な推移だった。「ナチュラルビューティーベーシック」は80億8,300万円（3.1％減）と苦戦した。ゴルフウエアの「パーリーゲイツ」は58億2,500万円（1.1％増）と健闘した。規模は小さいが、「ヒューマンウーマン」が24億5,600万円（3.0％増）と堅調に推移した（表2を参照）。

「EC」の売り上げが「百貨店」を上回る

期中の既存店ベースの売上高は前年同期比で99.8％とほぼ前年並みだった。期末の店舗数は、全社で1,178店（55増、106減）。国内は1,019店（54増、87減）、海外は159店（1増、19減）だった。

販路別の売上高では、主力の「非百貨店」（ファッションビル、駅ビル、路面店、アウトレット等）が367億900万円（1.4％減）とやや減収した。「百貨店」は123億3,100万円（14.3％減）と2ケタの減収となった。成長株が「EC（E-Commerce）」で、141億1,200万円（13.9％増）と2ケタの増収を達成し、「百貨店」チャネルの売上高を上回った。「海外」は72億3,000万円（67.6％増）と増収だった。

財務面は安定している。商品回転率が低下し、交差比率も下がっているが、流動性指標は軒並み良好な水準にある。通期の業績見通しに変更はない。連結売上高1,600億円（2.9％増）、営業利益32億円（47.5％増）、経常利益45億円（18.8％増）の計画だ。

（樋口尚平）