リーバイ・ストラウス ジャパン、2017年11月期（非連結）本決算
卸やECが健闘し増収を達成
店舗運営費等の増加で減益に

update: 2018/01/22

《財務分析レポート》

リーバイ・ストラウス　ジャパン
2017年11月期 財務諸表（表1）

リーバイ・ストラウス ジャパンの2017年11月期決算（非連結）は、卸事業やECの売り上げが健闘し、増収を達成した。利益面では、大阪旗艦店舗など店舗運営費等の増加で減益に至った。部門別売上高は全カテゴリーで増収を達成した。「レディーストップス」が2ケタ増と健闘した。

レディーストップスが健闘

売上高は130億円（5.5％増）と堅調な推移だった。第1四半期（2016年12月－2017年2月）の年末年始商戦において、冬物がやや苦戦したが、その後は卸販売やECの売り上げが堅調で、増収を達成した。

売上高総利益率（粗利率）は45.9％（0.6ポイント減）とやや減少した。大阪・心斎橋の旗艦店舗の出店に伴う経費など、店舗運営に関わるコスト増で販管費率がやや増加した。その結果、営業・経常段階で減益となった。当期純利益は、親会社である「リーバイ・ストラウス・アンド・カンパニー」からの支払いロイヤルティの返還益（5億9,500万円）を特別利益として計上したため、8億円（71.2％増）の増益に至った（表1を参照）。

リーバイ・ストラウス　ジャパン
2017年11月期 部門別売上高（表2）

部門別の売上高は全カテゴリーで増収を達成した。主力の「メンズボトムス」が84億円（2.9％増）と堅調だったほか、「レディースボトムス」も17億円（5.3％増）と健闘した。中でも、「レディーストップス」が規模は小さいものの5億8,200万円（36.0％増）と大幅な増収となった（表2を参照）。販路別では、リーバイス事業において、「ライトオン」の売上高が37億3,100万円（6.0％増）と堅調な推移だった。

財務面は比較的、安定している。商品回転率は3.0回転（0.3ポイント減）とやや下がった。自己資本回転率の低下は、自己資本の増加に伴う変動だ。流動性指標は安定した推移。有利子負債の計上もなく、当面の深刻な要素は見当たらない。

通期の業績予測は、売上高135億円（3.7％増）。営業・経常利益はそれぞれ2億円の計画だ。これは通期も引き続き店舗の出店を計画しているため、その出店経費や販促費の発生を見越した設定で、低めに見積もっている。

（樋口尚平）